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安恒信息:盈利靠税收优惠和政府补助 旗下子公司大面积亏损

时间:2019-08-31
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《电鳗快报》文阳立

近日,杭州安恒信息技术有限公司(以下简称:安恒信息)IPO成功会见,即将登陆董事会。安恒信息主要从事网络信息安全领域。该公司的收入包括三个部分,网络信息安全基础产品,网络信息安全平台和网络信息安全服务。 2018年,三项业务贡献收入分别占47.89%,22.90%和25.44%。

《电鳗快报》在阅读公司的招股说明书时,我了解到安恒90%以上的利润来自税收优惠和政府补贴,而且公司的大部分子公司都处于亏损状态。

根据招股说明书,2018年,安恒信息的前五大客户分别是中国移动,中国电信,山东广鹏,阿里云和华为。总销售额占营业收入的10.87%。其中,政府用户占比最大,超过30%。

此外,《电鳗快报》指出安恒信息的经营业绩具有明显的季节性特征。从2016年到2018年(以下简称报告期),安恒信息在上半年的营业收入比例保持在26%-27之间,而下半年的营业收入比例为年基本维持在72%-73%。同期,公司下半年的净利润贡献远高于上半年。

在这方面,安恒信息在招股说明书中解释说“受制于政府部门和大型企业的采购周期,这些用户大多数计划在上半年全年进行投资和采购,以及项目招标和项目验收在下半年。同时,由于软件企业工资和费用的比例较高,公司净利润的季节性波动比营业收入的季节性波动更为明显。因此,公司的经营业绩存在季节性波动风险。“

然而,《电鳗快报》发现影响安恒信息净利润波动的主要因素是税收优惠和政府补贴。报告期内,公司享受的主要税收优惠包括:一,公司自主开发的软件产品销售额,增值税实际税负超过3%,实行即时退出政策;二,公司作为国家规划布局的国家重点布局企业享受企业所得税10%的优惠税率。

也就是说,随着下半年销量的快速增长,公司享受的税收优惠幅度逐渐增加。安恒信息的营业收入主要集中在下半年,因此下半年享受的税收优惠超过上半年。此外,税收激励的数额巨大

报告期内,安恒信息的税收优惠金额分别为3,197,460元,40,508,100元和5,289,95,000元,分别占支付股份总利润的66.74%,68.17%和63.10%,超过公司的一半。在招股说明书中,它还表示“如果上述国家税收优惠政策发生不利变化,将对公司的经营业绩产生不利影响。”

此外,报告期内,安恒信息除增值税退税外的政府补助收入分别为1443.3万元,1816万元和1280.5万元。因此,公司的税收优惠和政府补贴总额占股份支付后的总利润。比例分别为96.87%,98.68%和78.44%。

因此,《电鳗快报》认为,安恒信息目前的表现过于依赖税收优惠和政府补贴,公司的竞争力和盈利能力不可避免地存在问题。如果税收和补贴政策在未来进行调整,将对公司的盈利能力产生重大不利影响。

此外,《电鳗快报》指出,2018年,安恒信息的18家子公司全部亏损。根据招股说明书,安恒资讯有13家全资子公司尚未取消。其中,杭州安恒物流服务有限公司没有财务数据。 2018年公司的净利润为18,800元。其余11家全资子公司2018年的净利润全部亏损。

对于大多数子公司的亏损,中国证监会已要求安恒信息。该公司回复说,尽管有许多亏损子公司,但损失金额很小,并且对公司的持续经营没有实质性影响。 2018年的总亏损为1397万元。

事实上,子公司的亏损表明其竞争力不强,在报告期内,安恒信息也取消了四家子公司。从以上信息,我们可以得出结论,从母公司到子公司,安恒信息的利润主要依靠税收优惠和政府补贴,其子公司遭受了巨大损失,因此投资者将不得不怀疑安恒的信息。盈利能力。

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